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Overview发掘主动投资机会
主动投资者通过积极挖掘市场机会，来创造长期的投资表现潜力。当中的不二法门是什么？
首先，我们需要对企业、市场及经济方面持有专业观点。主动型基金经理通过多元化的投资策略，使用技能和资源来持续分析及追踪企业状况。通过“自上而下”分析以及“自下而上”研究的并行策略，基金经理可运用其知识沉淀来分辨资产估值是否被低估或高估。
“自上而下”分析
“自上而下”的分析师对经济和行业进行深入研究，致力于了解影响企业表现的每个因素：全球市场、本地市场、行业前景、竞争环境及其他众多变量。一旦发现前景最佳的行业，他们便会从该行业中物色拥有最佳投资潜力的公司。
此外，分析师也会进行量化研究。这种量化投资方法运用不同公式对金融数据进行分析，来确定相关资产是否定价合理。
“自下而上”研究
相对于“自上而下”分析始于宏观层面（整体经济或整个行业），然后再逐步深入细节不同，“自下而上”研究则是从考察具体公司开始的。
“自下而上”研究的基本理念是，即使整体经济或特定行业表现不佳，个别公司仍有可能蓬勃发展。分析师不会只着眼于盈利报表，而会从公司文化、管理风格、营销策略、道德形象、上下游产业链等方方面面详细审视一家公司。
通过评估这家公司的核心特质，分析师希望能了解其长期潜力，并发现可能被广大市场忽略的价值。
举例来说，主动型分析师和基金经理会定期与公司积极接触，更深入地了解每项业务的运营情况。
基于对公司基本面的全面研究，分析师会确定该股票的合理市场价格。若当前股价低于这个合理价格，他们可能会建议买入股票；若高于这个价格，他们可能会建议卖出或等待更好的价格再买入。
主动投资的优势
以下我们通过理论化的案例，来说明主动投资管理如何运作：
由于供应链问题、消费者的审慎心态以及线上竞争的影响，消费行业中的主要零售商业绩受挫。
甲公司在全国经营连锁零售店。尽管其盈利稳定，但因投资者回避零售股，拖累其股价下跌。市场对其股票评级为“卖出”。
通过长期与该公司的积极接触，主动投资公司的分析师和基金经理已深入了解这家零售企业在分散供应链、发展线上商店以及成功推出折扣优惠活动的各方面所做的努力。这些举措已开始取得成效，销售额逐渐回升。进一步的量化数据分析显示，甲公司的股票被低估，且有望反弹。
这是一个简单的示例，说明了主动投资者是如何在深入调研个别公司之后，发现定价异常，并在公司股价回升时获利的。
长期前景
虽然主动投资策略意味着更频繁的资产交易，可能会增加投资成本，但不应将其与日内交易等短期策略混为一谈，后者是更高风险的策略，旨在从资产的日内价格波动中迅速获利。
长期的主动投资策略涉及严谨的选股流程，对所有可用信息进行分析。基于这些数据做出的决策，有机会消除与金融市场相关的行为风险：例如亢奋、恐慌或过度自信。这些风险会导致经验不足的投资者蒙受重大损失。
主动投资管理的主要目的，是尽量提高每位投资者所持投资组合的长期表现潜力，并能掌握住被动投资策略所错过的多元化投资机会。
实际上，主动投资策略和被动投资策略的回报往往是周期性的，因为周期性的市场环境在不同时期适用不同策略。
因此，作为投资者，关键在于保持灵活，不要过度集中于单一特定策略。如果投资者委托专业的主动投资基金经理负责部分投资组合的资产配置，可能会对其长期投资成果带来深远影响。
