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Overview亚洲财富已成为全球投资结构性力量
2026年06月30日
Damien Mooney 富达国际亚太区（日本除外）总裁
我们的中期展望旨在回应2026年上半年客户提出的问题。总体而言，我们的分析师对经济前景以及人工智能投资助力企业实现的回报持乐观态度。但我们同时也认识到，未来可能面临进一步冲击，投资者需要为此做好准备。由于中东局势的不确定性仍然存在，债券投资者显得较为谨慎，而市场对股票估值也存在担忧。
综合来看，这些动态强化了我们今年在亚洲所强调的更广泛趋势：多元化。
12个月前我们便作出了这一判断，如今更值得关注的是这一趋势具体如何演进，因为这背后反映出一个正在形成的重要投资者群体——在我看来，这一群体很可能将在未来数年成为推动亚洲资产管理行业发展的核心力量。
放眼整个亚洲地区，财富增长正成为一股强大的驱动力。中国、东南亚及印度等地居民财富水平不断提升，催生出规模更大、更成熟的投资者群体，他们对不同地域、币种及资产类别的配置需求也日趋广泛。尽管各市场的发展阶段仍不尽相同，但整体趋势十分明确：亚洲投资者的视野正愈发国际化，资产配置也日趋积极主动。
香港近期跃升为全球最大的跨境财富管理中心，充分体现了这一转变的体量，也凸显出亚洲财富在全球金融体系中的重要性不断提升。中国是这一趋势中的重要组成部分。尽管监管部门仍持续对跨境资本流动保持严格管理，但近期监管政策释放出的信号表明，监管机构希望引导海外投资通过正规、受监管的渠道进行，而非完全限制资产多元化配置。因此，中国居民的海外资产配置需求仍持续流向区域及全球市场，并越来越多地通过香港、新加坡等成熟国际金融中心实现。不过，这一趋势远不局限于中国，而是反映了整个亚洲地区对于全球资产配置需求的普遍提升。
这一宏观趋势也体现在许多更具体的市场叙事中。正如我去年6月所写，亚洲投资者与欧洲投资者一样，正对传统的重仓美国、美元及美国国债的配置方式提出更多质疑。
收益需求依然是一个持续且突出的投资主题。在本次半年度展望中，各投资团队讨论了利率走势、财政政策及地缘政治等方面的不确定性。投资者的关注重点已从单纯追求回报最大化，转向构建更具韧性、能够应对更广泛情景的投资组合。在与客户的交流中，我们发现全球短久期策略尤其受到关注，因为此类策略能提供较高的收益率，同时对利率变动的敏感性较低，流动性也更强。更广泛而言，投资者青睐优质固定收益资产和多元化解决方案，因为这些策略能够提供稳定的股息或票息收入、下行保护以及全球多元化配置优势，而无需对利率或市场走势进行大规模方向性押注。
不过，重视投资组合韧性，并不意味着投资者放弃了追求增长。许多投资者正采取更为均衡的策略，一方面将能够产生稳定收益的资产作为组合核心配置，另一方面通过精选配置把握长期增长机会。与人工智能（AI）和科技相关的投资需求依然旺盛，尤其是在受益于AI价值链发展的市场中。在高净值投资者群体中，私募资产和半流动性策略（semi-liquid strategies）正越来越多地被用于实现收益来源多元化，并捕捉长期增长机会。此外，交易所交易基金（ETF）及系统化策略的应用不断提升。
这些趋势表明，亚洲投资者并非趋于保守，而是投资理念日趋成熟。许多人不再在增长与韧性之间二选一，而是着力构建能够兼顾两者的投资组合。